Harry Markowitz

Origines et jeunesse

Harry Max Markowitz est né à Chicago le 24 août 1927, fils unique de Morris et Mildred Markowitz, qui tenaient une petite épicerie, et il a écrit plus tard qu'il ne s'était même pas aperçu de la Grande Dépression.

Travail et carrière

La Wikipédia anglophone le dit né dans une famille juive, mais sa propre autobiographie Nobel, qui évoque son violon et ses premières lectures de David Hume, ne dit rien de la religion. Il a suivi le premier cycle en deux ans de l'université de Chicago, s'est tourné vers l'économie auprès de maîtres comme Milton Friedman et Jacob Marschak, est entré à la Cowles Commission et a achevé sa maîtrise en 1950. En lisant un après-midi, à la bibliothèque, John Burr Williams sur la valeur des actions, il a vu qu'un investisseur soucieux du seul rendement espéré ne détiendrait qu'un titre, alors que les investisseurs réels diversifient parce qu'ils pèsent aussi le risque, qu'il a mesuré par la variance du portefeuille entier.

Il l'a exposé dans Portfolio Selection, paru dans le Journal of Finance en 1952, a obtenu son doctorat en 1954 et l'a développé dans un livre de 1959, écrit à la Cowles Foundation de Yale à l'invitation de James Tobin. À la RAND Corporation, où il était entré en 1952, il a travaillé sur les méthodes de matrices creuses et sur SIMSCRIPT, un langage de simulation informatique, et en 1962 il a cofondé avec Herbert Karr la société CACI pour en assurer le soutien.

Reconnaissance

Après le prix John von Neumann de théorie en 1989, il a partagé le prix Nobel d'économie 1990 avec Merton Miller et William Sharpe « pour leurs travaux pionniers sur la théorie de l'économie financière », sa part pour avoir élaboré la théorie du choix de portefeuille. Il enseignait alors au Baruch College de New York, et de 2007 jusqu'à sa retraite en 2019 il a enseigné à l'université de Californie à San Diego, à laquelle il a donné sa médaille Nobel en 2018. Il est mort dans un hôpital de San Diego le 22 juin 2023, à l'âge de quatre-vingt-quinze ans.