Мертон Миллер

Происхождение и юные годы

Мертон Говард Миллер родился в Бостоне 16 мая 1923 года, единственным ребёнком Джоэла Миллера, адвоката и выпускника Гарварда, и Сильвии Миллер. Англоязычная Википедия, ссылаясь на «Энциклопедию американской еврейской истории», называет его родителей евреями, тогда как его собственная нобелевская автобиография о религии не говорит. Из Бостонской латинской школы он перешёл в Гарвард, где Роберт Солоу сидел в той же группе вводного курса экономики, и окончил его в 1943 году, проучившись три года.

Работа и карьера

В годы войны он работал экономистом в отделе налоговых исследований Министерства финансов, затем в Совете Федеральной резервной системы, а в 1949 году поступил в Университет Джонса Хопкинса, чтобы учиться у Фрица Махлупа, и защитил там докторскую в 1952 году. После года в Лондонской школе экономики он перешёл в Технологический институт Карнеги, где в 1958 году вместе с Франко Модильяни опубликовал первую из их совместных статей, «Стоимость капитала, корпоративные финансы и теория инвестиций».

Их теоремы показали, что при упрощённых допущениях ни соотношение долга и собственного капитала, ни дивидендная политика не меняют рыночной стоимости фирмы, так что любое такое влияние должно идти от налогов или других выявленных несовершенств, которые Миллер затем изучал десятилетиями. В 1961 году он перешёл в Высшую школу бизнеса Чикагского университета, где остался до конца карьеры, и в 1972 году написал «Теорию финансов» вместе с Юджином Фамой, своим первым аспирантом там.

Признание

Нобелевская премия по экономике за 1990 год, разделённая с Гарри Марковицем и Уильямом Шарпом «за новаторскую работу в теории финансовой экономики», отметила в его случае фундаментальный вклад в теорию корпоративных финансов.

Последние годы

Он входил как общественный директор в советы Чикагской торговой палаты и Чикагской товарной биржи, продолжал преподавать после выхода на пенсию в 1993 году и умер у себя дома в Чикаго 3 июня 2000 года.