Franco Modigliani

Origines et jeunesse

Franco Modigliani naît à Rome le 18 juin 1918 dans une famille juive, fils d'un pédiatre et d'une mère qui exerçait comme travailleuse sociale bénévole.

Travail et carrière

Il entre à l'université à dix-sept ans, en droit à la Sapienza, et remporte en deuxième année le premier prix d'un concours national d'économie — distinction qu'il reçoit des mains de Benito Mussolini. Les lois raciales le chassent d'Italie ; il gagne les États-Unis et en devient citoyen en 1946. Il enseigne à l'Illinois, puis à Carnegie Mellon à partir de 1952, et rejoint le MIT en 1962 comme Institute Professor. Son hypothèse du cycle de vie change la façon dont les économistes pensent l'épargne : on n'épargne pas sur le revenu de l'année, on étale les gains d'une vie sur les dépenses d'une vie — emprunter jeune, épargner au milieu, puiser dans ses réserves vieux —, ce qui explique que le taux d'épargne d'un pays tienne à l'âge de sa population plus qu'à sa richesse.

Avec Merton Miller, il montre aussi que, sous conditions énoncées, la façon dont une entreprise se finance ne change pas ce qu'elle vaut. Il reçoit le prix Nobel d'économie en 1985. Il meurt à Cambridge, dans le Massachusetts, le 25 septembre 2003, enseignant encore à 85 ans.