Franco Modigliani

Orígenes y juventud

Franco Modigliani nació en Roma el 18 de junio de 1918 en una familia judía, hijo de un pediatra y de una madre que trabajaba como asistente social voluntaria.

Obra y trayectoria

Entró en la universidad a los diecisiete años, en Derecho por la Sapienza, y en segundo curso ganó el primer premio de un concurso nacional de economía, galardón que recibió de manos de Benito Mussolini. Las leyes raciales lo expulsaron de Italia; llegó a Estados Unidos y se naturalizó en 1946. Enseñó en Illinois, luego en Carnegie Mellon desde 1952, y entró en el MIT en 1962 como Institute Professor. Su hipótesis del ciclo vital cambió el modo en que los economistas piensan el ahorro: no se ahorra sobre la renta del año, sino que se reparten las ganancias de toda una vida a lo largo del gasto de toda una vida —endeudarse joven, ahorrar en la madurez, consumir reservas en la vejez—, lo que explica que la tasa de ahorro de un país dependa de la edad de su población más que de su riqueza.

Con Merton Miller mostró además que, bajo condiciones establecidas, la forma en que una empresa se financia no cambia lo que vale. Recibió el Premio Nobel de Economía en 1985. Murió en Cambridge, Massachusetts, el 25 de septiembre de 2003, enseñando todavía a los 85 años.